摘要：肩负建设全球科(kē)创中心使命的上海，不会忽视资本的力量。2016年11月，市委市政府敲定由國(guó)际集团发起设立股权投资母基金，以市场化手段整合社会资本，助力科(kē)创中心建设。

在私募基金超过1万家、围绕科(kē)创主题的基金也达100余家的上海，一个带着明确战略使命且不以回报率為(wèi)最高追求的科(kē)创基金，想通过市场化手段募得300亿元资金，有(yǒu)没有(yǒu)可(kě)能(néng)？
由上海國(guó)际集团发起设立的上海科(kē)创中心股权投资基金正在做这道证明题。
目前，该基金一期已超募完成，“我们既没有(yǒu)采用(yòng)政府召集开专题会的形式，也没有(yǒu)发红头文(wén)件，仅仅凭着我们的基金方案，短期内就确定了第一轮6家基石投资人。事实上我们收到的意向出资遠(yuǎn)遠(yuǎn)超过一期规模”。回顾基金一期首战告捷，主导该基金创设的上海國(guó)际集团总裁傅帆在接受本报记者专访时充满了底气。
出生：科(kē)创使命和市场化烙印
肩负建设全球科(kē)创中心使命的上海，不会忽视资本的力量。2016年11月，市委市政府敲定由國(guó)际集团发起设立股权投资母基金，以市场化手段整合社会资本，助力科(kē)创中心建设。
國(guó)际集团之所以成為(wèi)不二之选，在于其品牌优势和在产业基金领域已铸就的辉煌战绩。國(guó)际集团的前身，是于1981年成立的上海國(guó)际信托公司，曾发起设立浦发银行、万國(guó)证券、华安基金等沪上最早一批金融机构，此后又(yòu)通过投资参股、整合重组等方式，不断扩大其金融投资版图，现已涵盖浦发银行、上海农商(shāng)行、國(guó)泰君安、上海证券、太平洋保险等涉及银行、证券、信托、保险、资产管理(lǐ)板块，以及海外平台和实业投资，并于2014年根据國(guó)资國(guó)企业改革20条精神，确立了其國(guó)有(yǒu)资本运营平台、金融國(guó)资平台“双平台”的功能(néng)定位。尤其亮眼的是，自2009年起，國(guó)际集团先后主导了金浦、國(guó)和、赛领等产业基金的发起和募集，累计对上述产业基金一期实缴出资43亿元，管理(lǐ)规模超过500亿元。
然而真要為(wèi)上海具全球影响力科(kē)创中心建设“量身定制”一个科(kē)创基金，且要确保市委市政府战略意图和市场化运作两者兼顾，听起来不易，做起来更难。
傅帆透露，不忘使命、紧扣主题，是这个基金从顶层规划、方案设计，再到团队组建和基金运营中始终贯穿的一根弦。基金评估表中，科(kē)创主题占到一半以上权重。“譬如，子基金所投行业是否与上海推进科(kē)创中心建设22条意见中所明确的四大重点行业相一致、子基金注册地及所投项目是否大部分(fēn)落在上海等，都是我们极其在意的指标或加分(fēn)项。除此之外，子基金的投资策略、内部机制、团队能(néng)力、风控水平、过往业绩等，亦是重要考量。对这两大类标准进行统筹考虑，就确保了基金在围绕科(kē)创主题前提下能(néng)优选市场上最好的管理(lǐ)团队”。但為(wèi)了在基金诞生之初就烫上市场化烙印，有(yǒu)关基金管理(lǐ)团队持股、强制跟投、收益分(fēn)配等，则完全按市场惯例写入基金设计方案。
募资：“英雄际会”形成强大磁场
出乎意料的情况随之出现。
“当我们拿(ná)着这样的方案，去找我们认為(wèi)可(kě)以合作的大企业集团时，在很(hěn)短时间内就敲定了4家伙伴，除上海國(guó)际集团外，还有(yǒu)上海國(guó)际信托、國(guó)泰君安和张江高科(kē)。”傅帆说。
这4家基石投资人，资金实力自不在话下，而且无论在行业趋势研判、投资策略，还是项目资源、承销上市及退出通道等方面，它们的资源禀赋同样得天独厚。很(hěn)快，上海港務(wù)集团和國(guó)盛集团也强烈要求加盟。这6家合作伙伴反复沟通基金投资策略、架构和市场化运作条款，并以最快效率达成一致。难能(néng)可(kě)贵的是，“英雄际会”全程，没有(yǒu)任何行政干预的影子。
在去年9月23日举行的2017浦江创新(xīn)论坛上，上海科(kē)创中心股权投资基金管理(lǐ)有(yǒu)限公司揭牌成立，首期基金65.2亿元全部认缴。
“事实上，我们收到的意向出资遠(yuǎn)遠(yuǎn)超过目前首期封闭的数字”。傅帆透露，一期6家基石投资人都是國(guó)有(yǒu)独资或國(guó)有(yǒu)控股的上市公司，但后续，基金将引入更加多(duō)元的社会资本，包括民(mín)营资本、金融资本和产业资本，“我们对300亿元规模还是非常有(yǒu)把握的”。
仔细琢磨，大局观和专业优势两相叠加所形成的口碑效应，是这个科(kē)创母基金下一步吸引各类社会资本的底气所在——大局观在于，市场化的基金為(wèi)尽快打开局面，往往见好就投，但回过头看，往往策略模糊、方向分(fēn)散。而科(kē)创基金却能(néng)稳中求进，事先对上海科(kē)创22条中信息科(kē)技、生物(wù)医药、高端制造、环保新(xīn)能(néng)源四大重点行业作宏观分(fēn)析，并据此确立了配置比例，就连项目初创、成長(cháng)和成熟等不同阶段的投资比重都已预先设定。这种自上而下的布局和不在意一城一池得失的定力，反而能(néng)在今后形成日益清晰的投资策略和行业聚焦；而专业力量则在于，如今对一些优质项目的争夺往往超越资金层面，投资人所能(néng)给予的资源供给、产业整合乃至上下游的渠道支持越来越成為(wèi)核心。而在此方面，包括國(guó)际集团、國(guó)泰君安在内的首批基石投资人，其行业口碑毋庸置疑。尤其是國(guó)际集团旗下多(duō)年积累所形成的规模已超500亿元的完整产业基金群，它们与科(kē)创基金的协同将更令人期待。
投资：特殊“马拉松”行稳方能(néng)致遠(yuǎn)
即便历经一套极其严苛多(duō)达80多(duō)条的量化标准筛选后，能(néng)进入科(kē)创基金视野的子基金依然不在少数。这使得科(kē)创基金得以好中选优，在完成尽调和投资决策后，眼下，科(kē)创基金首批2个子基金项目即将完成投资。
这两个子基金，一个规模达20亿元，专注医疗和移动互联网，约有(yǒu)10家全國(guó)知名的大型投资机构和母基金拟投资该基金；另一个则专注新(xīn)材料和高端制造，规模為(wèi)7亿元，该基金优先投资于在上海注册的科(kē)创企业。科(kē)创基金在上述两个子基金的出资占比在10—20%左右。
而其中，科(kē)创基金的投资决策可(kě)圈可(kě)点。傅帆介绍，科(kē)创基金由股东会、董事会和基金投资决策委员会分(fēn)层决策，分(fēn)级授权，各层均有(yǒu)不同的决策流程和授权范围。其中投资决策委员会6名委员，内部管理(lǐ)团队和外部基石投资人各占一半，以确保各委员结合各自专业优势，让决策更為(wèi)科(kē)學(xué)全面。值得一提的是严格的回避制度，“与子基金有(yǒu)关联的、或有(yǒu)推荐项目的委员都必须回避”。此外，“决策中的每一票都代表各位委员的个人意见。如果他(tā)们每投一票都要回到各自公司走内部流程，就会极大影响决策效率”。而下一步，投资决策会愈发放权、愈发与國(guó)际接轨，“LP（有(yǒu)限合伙人）在出资之外，不会干预你的投资决策，而是充分(fēn)放权给GP（管理(lǐ)合伙人）。GP往往会在基金超额收益中另外再分(fēn)得一块，但约束在于GP必须强制跟投，风险与利益捆绑……”
据悉，科(kē)创基金现已储备了30多(duō)家知名基金管理(lǐ)人的项目，今年初步计划投资15—18个子基金，开始起跑。
工作之外，傅帆是長(cháng)跑爱好者，据说每月的跑步里程在200公里以上。可(kě)是近年来，他(tā)开始热衷当“配速员”，脑子里仿佛装了个钟。大道相通。在他(tā)看来，基金投资不啻是场马拉松。而在这场服務(wù)于國(guó)家战略的马拉松中，不忘初心，行稳致遠(yuǎn)，当是其最核心要义。