来源：《上海证券报》 作者：李兴彩

6月1日，在上海举行的“2018年度長(cháng)三角地區(qū)主要领导座谈会”上，上海國(guó)际集团牵头发起的“長(cháng)三角协同优势产业基金”签署投资意向协议。
该基金总规模1000亿元，首期100亿元，将以母基金為(wèi)载體(tǐ)，撬动千亿级的社会资本集聚長(cháng)三角，推动長(cháng)三角产业链深度融合，加快形成面向未来的优势产业集群，提升區(qū)域的國(guó)际竞争力。為(wèi)了解長(cháng)三角协同优势产业基金的设立背景、投资定位、独特优势，上证报记者专访了上海國(guó)际集团总裁傅帆。

上证报：请简单介绍長(cháng)三角协同优势产业基金的设立背景。
傅帆：概括说是在天时、地利、人和兼备的情况下，基金应运而生。
首先，在長(cháng)三角區(qū)域合作办公室设立、《長(cháng)三角地區(qū)一體(tǐ)化发展三年行动计划（2018-2020年）》编制完成后，長(cháng)三角一體(tǐ)化发展将进入全面加速阶段。而要打造面向未来的优势产业集群，实现一體(tǐ)化发展，首先就需要一體(tǐ)化的资本。
其次，長(cháng)三角战略地位特殊，具有(yǒu)基金的“用(yòng)武之地”和“生发土壤”。我们的调研显示，携高端人才、制造业产业链等优势，在長(cháng)三角一體(tǐ)化发展、“一带一路”建设和長(cháng)江经济带高质量发展的叠加下，長(cháng)三角将迎来前所未有(yǒu)的机遇。在打造面向未来的产业集群方面，基金可(kě)发挥独特的作用(yòng)，将大有(yǒu)作為(wèi)。
第三，三省一市（沪苏浙皖）对一體(tǐ)化发展的共识前所未有(yǒu)，正所谓“人心所向”，國(guó)资、民(mín)企都对参与设立基金非常积极。
在这样的背景下，作為(wèi)上海重要的國(guó)资运营平台和金融國(guó)资平台，國(guó)际集团凭借丰富的母基金管理(lǐ)和投资经验，率先发起设立这个基金，既是积极参与區(qū)域经济建设，也是勇于担当助推发展重任、主动作為(wèi)。
上证报：長(cháng)三角协同优势产业基金有(yǒu)哪些发起人、投资人，基金是如何定位的？
傅帆：金融的未来一定是回归服務(wù)业本质、服務(wù)于实體(tǐ)，未来的投资则一定是围绕产业端、结合产业链进行的。基于这样的认识，長(cháng)三角协同优势产业基金将立足三个“面向”：一是以面向未来的历史观，牢牢抓住价值链重构机遇，前瞻性地洞悉底层技术演进，把握世界级产业转移趋势，引导長(cháng)三角创新(xīn)创业的发展方向；二是以面向未来的产业观，精准布局造就未来产业集群，围绕产业链上下游，参与企业价值创造，助推更多(duō)企业成為(wèi)“隐形世界冠军”和“世界500强”；三是以面向未来的平台观，通过母基金平台，放大投资效应，搭建产业生态，协调全球资源，帮助區(qū)域发展。
该基金是最能(néng)代表長(cháng)三角“企-企”合作的项目，也體(tǐ)现了投资人对國(guó)际集团的高度认同。基金的发起人汇聚了央企、沪苏浙皖的國(guó)企、民(mín)企、金融机构等各类主體(tǐ)，不仅有(yǒu)國(guó)际集团、沙钢集团、上海机场集团等基石投资人，还有(yǒu)國(guó)方母基金一期的投资人工商(shāng)银行、上海农商(shāng)银行等，同时包括新(xīn)加入的中國(guó)太平洋保险集团、國(guó)家开发银行科(kē)创公司、浙江龙盛集团、安徽省投资集团、南京江北新(xīn)區(qū)投资公司、上海均瑶集团等。
上证报：基金有(yǒu)哪些独特优势、如何起到區(qū)域协同效应？
傅帆：長(cháng)三角协同优势产业基金的独特优势是，这是一只完全市场化运作的母基金，通过搭建平台，既承担构建面向未来产业的社会功能(néng)，又(yòu)可(kě)以给发起人带来一定的收益。
為(wèi)何选择“母基金”作為(wèi)载體(tǐ)？首先是因為(wèi)母基金具有(yǒu)一般股权投资基金所不具备的特殊优势，包括资本放大、风险收敛、雷达效应等。其次，基金将由國(guó)际集团旗下的母基金管理(lǐ)平台———上海國(guó)方母基金股权投资管理(lǐ)有(yǒu)限公司———负责运营管理(lǐ)，國(guó)方母基金具有(yǒu)丰富的基金管理(lǐ)和投资经验。第三，國(guó)际集团和基金的发起人都具有(yǒu)产业投资共识，认同资本要参与产业的价值创造，这就為(wèi)基金和产业发展找到结合点，从而撬动产业链。其中，央企发起人将成為(wèi)基金的“稳定器”，為(wèi)基金的長(cháng)期可(kě)持续发展奠定基础，金融机构的加入则為(wèi)该基金的金融投资和风险管理(lǐ)加上了一把“安全锁”。
基金将充分(fēn)发挥母基金的雷达效应和资本协同优势，围绕長(cháng)三角未来的优势产业布局，努力成為(wèi)長(cháng)三角“都市圈”的连接者、“产业链”的整合者、“企业群”的引领者，最终推动長(cháng)三角实现一體(tǐ)化协同的“圈层式”发展。
上证报：在投资策略上，基金如何规划布局？
傅帆：立足面向未来，经过深度调研与研判，以“创新(xīn)”為(wèi)纲，我们确立了四个主要的产业投资标准：底层技术有(yǒu)突破、商(shāng)业成本有(yǒu)下降、技术应用(yòng)有(yǒu)场景、产业配套有(yǒu)基础。
信息技术正在以加速度的节奏催动各行业裂变，其中对行业迭代影响最為(wèi)显著的技术包括：以基因测序与免疫治疗為(wèi)突破口的生物(wù)技术、以低功率广域网与精密智能(néng)传感器為(wèi)突破口的物(wù)联网技术、以神经网络算法与GPU算力為(wèi)突破口的人工智能(néng)技术。
结合投资标准与技术发展趋势，基金将布局三个面向未来的产业：生物(wù)技术、物(wù)联网、人工智能(néng)。通过投资布局底层技术，带动细胞治疗、抗體(tǐ)药、机器视觉、微机電(diàn)系统（MEMS）、人工智能(néng)诊断、智能(néng)驾驶、机器人等20多(duō)个行业快速迭代，促进長(cháng)三角地區(qū)形成面向未来的优势产业链集群。
上证报：基金预计将撬动多(duō)少社会资本？如何进行具體(tǐ)运作？
傅帆：母基金的最大特点是可(kě)以撬动数十倍于自身的社会资本，放大投资效应。我们以一期基金做过粗略测算，一期母基金计划规模100亿元，投放到子基金放大10倍，子基金投放到项目又(yòu)放大5倍，这个基金的放大效应就差不多(duō)有(yǒu)50倍，可(kě)以撬动千亿级的社会资本集聚在長(cháng)三角的产业中。
具體(tǐ)运作上，長(cháng)三角协同优势产业基金一期将聚集三大产业，采用(yòng)“442”的投资策略，通过市场化的投资和管理(lǐ)机制，撬动社会资本进入产业链。
其中，40%的份额為(wèi)“硬科(kē)技”子基金，这个子基金将立足長(cháng)三角，放眼全球，围绕“硬科(kē)技”产业策略，在全國(guó)范围内遴选顶尖的基金管理(lǐ)人。另40%的份额為(wèi)“完善产业链”子基金，这个子基金将充分(fēn)利用(yòng)我们的产业资本发起人和投资人优势，围绕長(cháng)三角地區(qū)优势产业链上下游，发起成立若干个专项并購(gòu)基金，围绕長(cháng)三角优势产业进行产业链整合、加速弥补产业链短板，助力龙头公司发展。剩余的20%份额将采用(yòng)直投的方式，聚焦于优势产业链中的“明星项目”，打造世界级的优秀企业。
上证报：基金是否还将发挥研究及智库功能(néng)？
傅帆：是的，為(wèi)促进投资和产业发展，長(cháng)三角协同优势产业基金将组建包括“创业家沙龙”、“投资家联盟”、“专家顾问委员会”等组织。
其中，创业家沙龙将由長(cháng)三角创业企业家组成，将通过定期论坛、经验分(fēn)享等提升長(cháng)三角内创业团队的交流、提升创业热情；投资家联盟将由基金各合伙人、战略合作伙伴等各方代表组成，旨在成為(wèi)连接产业与政府部门的桥梁，推动長(cháng)三角城市群建设；专家顾问委员会则重在打造長(cháng)三角重点行业的专家智库，為(wèi)基金投资和區(qū)域发展建言献策。